1月25日，據(jù)彭博社消息，希音的投資者正試圖在私募市場交易中折價約30%出售股票。這反映出，在面臨激烈競爭和監(jiān)管審查之際，投資者對這家公司的興趣正在減弱。

據(jù)透露，希音的投資者對公司的估值已經(jīng)低至450億美元，雖然私人交易的價格通常并不等于公開市場上的最終估值，但它們是投資者情緒的晴雨表。知情人士表示，希音股東在2023年底以450億美元至550億美元的估值發(fā)行股票，已低于5月份融資時約660億美元的估值。即使在如此低迷的價位，他們也很難找到買家，這加大了估值進一步下跌的可能性。

媒體報道稱，希音在美國IPO已遭受多方阻力。在過去的幾年里，希音曾多次受到侵權(quán)訴訟。最近的一次訴訟來自優(yōu)衣庫母公司迅銷集團。1月16日，迅銷集團在官方聲明中表示:“希音銷售的仿制品嚴(yán)重?fù)p害了顧客對優(yōu)衣庫品牌及其產(chǎn)品質(zhì)量的高度信心”，要求經(jīng)營希音品牌的實體必須立即停止銷售“仿制產(chǎn)品”，并賠償損失。分析人士認(rèn)為，一個頻繁涉及知識產(chǎn)權(quán)糾紛的企業(yè)，其商業(yè)模式的可持續(xù)性和合規(guī)性或存在嚴(yán)重問題。

在商業(yè)模式之外，希音面臨的監(jiān)管也讓其陷入兩難境地。在希音上市過程中，美方對以希音為代表的“中國電商”進入當(dāng)?shù)厥袌霰憩F(xiàn)出排斥態(tài)度，以諸多問題為由進行調(diào)查和阻撓，其中最為敏感的話題直指希音在華供應(yīng)鏈。迫于美方壓力，希音在2023年11月28日的一份聲明中表示，該公司對“強迫勞動”采取“零容忍”政策，并要求合同制造商“只從經(jīng)批準(zhǔn)地區(qū)采購棉花”。不管是所謂的“強迫勞動”，還是所謂的“只從經(jīng)批準(zhǔn)地區(qū)采購棉花”，其認(rèn)定和執(zhí)法主體均為美國立法、司法或行政部門。

美國米歇爾曼和羅賓遜律師事務(wù)所公共證券律師佩尼克說，不太可能看到美國證券交易委員會（SEC）“直接阻止”希音上市，但該機構(gòu)可能會讓希音的上市過程變得困難。譬如，要求極其詳細(xì)的信息披露。佩尼克表示，SEC對希音上市的處理對其他中國電商企業(yè)至關(guān)重要，字節(jié)跳動旗下的TikTok和拼多多集團旗下的跨境電商平臺Temu等企業(yè)，未來都可能會考慮在美國上市。希音的IPO將向SEC“提出一些問題，這些問題以后可能會全面適用于所有總部設(shè)在中國或與中國有關(guān)的公司的首次公開募股”。

據(jù)華爾街日報報道，中國有關(guān)部門正在對希音在中國的供應(yīng)鏈進行審查，審查的重點在于希音如何處理其在中國的員工、合作伙伴和供應(yīng)商的信息，以便確定希音是否能夠確保這些信息不會流到中國境外。到目前為止，尚未有任何部門對希音的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)安全進行審查。這則報道顯然空穴來風(fēng)。但在過去不乏這樣的案例。滴滴2021年在紐交所上市，募集資金約44億美元。但幾天之后便遭到網(wǎng)絡(luò)安全調(diào)查，最終滴滴在美國上市不到1年，就決定退市。最終，滴滴因違反網(wǎng)絡(luò)安全和數(shù)據(jù)法等被罰超過80億元人民幣。（悅清）