多層次資本市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要支撐，上市公司則是重慶資本市場(chǎng)最直接的一個(gè)縮影。資本市場(chǎng)的魅力吸引著我市企業(yè)爭(zhēng)相進(jìn)入。

資料顯示，重慶資本市場(chǎng)1993年起步時(shí)只有3家上市公司，發(fā)展了24年后，截至2017年底，重慶已有50家境內(nèi)上市公司，截至2017年12月15日，重慶市境內(nèi)上市企業(yè)總市值約6271.83億元。2017年以來(lái)，資本市場(chǎng)的魅力吸引著我市企業(yè)爭(zhēng)相進(jìn)入，重慶上市企業(yè)加速跑。

綜合數(shù)據(jù)可見(jiàn)，截止2017年末，重慶IPO上市企業(yè)數(shù)量已達(dá)到6家，大大超越了2016年僅小康股份1家A股上市，也突破了2010年有4家渝企A股上市的紀(jì)錄。

渝企IPO整體通過(guò)率為54.54%

2017年以來(lái)，重慶共有11家企業(yè)上發(fā)審會(huì)(不含重慶建工，其為2016年12月過(guò)會(huì))，其中6家獲得通過(guò)，分別是天域生態(tài)、秦安股份、正川股份、天圣制藥、華森制藥、長(zhǎng)江材料，整體通過(guò)率為54.54%。而被否的渝企則有圣華曦藥業(yè)、博拉網(wǎng)絡(luò)、重?cái)?shù)傳媒、順博合金、百亞股份5家企業(yè)。

統(tǒng)計(jì)顯示，2017年1至9月，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核了企業(yè)395家，其中通過(guò)家數(shù)328家，未通過(guò)家數(shù)53家，IPO整體通過(guò)率為83.04%。這期間，天域生態(tài)、秦安股份、正川股份、圣華曦藥業(yè)、天圣制藥、華森制藥6家上發(fā)審會(huì)，除圣華曦藥業(yè)外，其他5家企業(yè)獲得通過(guò)，過(guò)會(huì)成功率83.33%，與全國(guó)水平基本持平。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，自2017年10月17日證監(jiān)會(huì)新一屆發(fā)審委開(kāi)始審核IPO之后，截至2017年末，總共審核了93家公司的IPO申請(qǐng)，其中通過(guò)的有52家，未通過(guò)有33家，暫緩表決的有6家，取消審核的有2家。至此通過(guò)率為55.91%。這期間，長(zhǎng)江材料、百亞股份、博拉網(wǎng)絡(luò)、重?cái)?shù)傳媒、順博合金5家渝企上會(huì)，目前只有長(zhǎng)江材料1家過(guò)會(huì)，通過(guò)率為20%。

據(jù)了解，2017年發(fā)審委共審核488家公司的IPO申請(qǐng)，其中380家通過(guò)審核、86家未通過(guò)審核、22家暫緩表決，全年IPO審核通過(guò)率77.87%，較2016年全年的91.14%降低了13.27%，否決率也大幅增長(zhǎng)至17.62%，其他情況，如取消審核、暫緩審核的情況也有所增加。

業(yè)內(nèi)人士指出，這與目前強(qiáng)監(jiān)管的大背景有關(guān)，一方面，發(fā)審委委員從嚴(yán)審核，另一方面，IPO發(fā)行進(jìn)入常態(tài)化，雙向作用下，IPO“堰塞湖”壓力明顯緩解，導(dǎo)致通過(guò)率大大降低。市場(chǎng)預(yù)期，IPO從嚴(yán)審核的理念還將在未來(lái)一段時(shí)間延續(xù)。渝企只有繼續(xù)苦練內(nèi)功，提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和治理水平，才能從容應(yīng)對(duì)目前從嚴(yán)審核的IPO大環(huán)境。

后備資源較為豐富

梯次推進(jìn)成為重慶企業(yè)上市的一大特色。 2017年第三季度，重慶新增8家企業(yè)進(jìn)入A股上市輔導(dǎo)。重慶證監(jiān)局官方資料顯示，截至2017年10月，重慶擬上市企業(yè)數(shù)為34家，目前，排隊(duì)渝企還有3家，分別為有友食品、神馳機(jī)電、旺成科技，他們將是今年上市的后備軍。業(yè)內(nèi)人士指出，由于長(zhǎng)江材料已經(jīng)過(guò)發(fā)審會(huì)，正等待拿核準(zhǔn)批文，今年至少應(yīng)該有1家企業(yè)可以上市。重慶資本市場(chǎng)后備資源較為豐富。

另外，2017年以來(lái)，重慶市公布擬上市重點(diǎn)培育企業(yè)的頻率相對(duì)密集，已陸續(xù)三次公布了擬上市重點(diǎn)培育企業(yè)名單，共計(jì)60家企業(yè)。本刊認(rèn)為，這或許與國(guó)家層面重視發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)在供給側(cè)改革推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的作用有關(guān)。

2017年5月公布的第一批包含重慶并勁旅游股份有限公司、重慶龍馳國(guó)際旅行社股份有限公司等在內(nèi)的共計(jì)15家擬上市重點(diǎn)培育企業(yè)，涉及能源、旅游、醫(yī)療、物流運(yùn)輸、制造、軟件等領(lǐng)域。

11月，重慶市金融辦官網(wǎng)公示了重慶市2017年第二批擬上市重點(diǎn)培育企業(yè)名單，企業(yè)數(shù)量達(dá)20家，這20家企業(yè)分屬金融服務(wù)業(yè)、制造業(yè)和文化傳媒行業(yè)等多個(gè)行業(yè)。其中，重慶凱澤科技股份有限公司、重慶萌梓影視傳媒股份有限公司和重慶潤(rùn)際遠(yuǎn)東新材料科技股份有限公司等16家企業(yè)已在新三板上市。

12月15日，《重慶市2017年第三批擬上市重點(diǎn)培育企業(yè)公示》已正式公布包含重慶華龍網(wǎng)集團(tuán)股份有限公司、重慶越界影業(yè)股份有限公司在內(nèi)的25家企業(yè)，涉及文化傳媒、制造、醫(yī)療、交通運(yùn)輸?shù)榷鄠€(gè)行業(yè)。

本刊在梳理中發(fā)現(xiàn)，這60家擬上市重點(diǎn)培育企業(yè)中有46家企業(yè)為新三板掛牌企業(yè)，占比約為77.67%。本刊認(rèn)為，將大量的新三板企業(yè)培育成為上市重點(diǎn)企業(yè)，轉(zhuǎn)板優(yōu)勢(shì)明顯，在時(shí)間周期上，比直接IPO的企業(yè)更短。此外，新三板的分層可為上市公司的選擇提供一定的參照性，在并購(gòu)活躍的情況下，主板公司會(huì)在發(fā)展較好的新三板企業(yè)中優(yōu)先篩選，將增加企業(yè)過(guò)審的可能。

據(jù)了解，重慶市對(duì)擬上市公司的培育財(cái)政政策是從2014年開(kāi)始的。2014年初，重慶市頒布《重慶市擬上市重點(diǎn)培育企業(yè)財(cái)政扶持暫行辦法》，推動(dòng)相關(guān)公司上市培育，對(duì)于重點(diǎn)培育企業(yè)進(jìn)行財(cái)政稅收優(yōu)惠、股份制改造獎(jiǎng)勵(lì)、上市審核通過(guò)獎(jiǎng)勵(lì)等措施。重慶企業(yè)一旦進(jìn)入上市重點(diǎn)培育企業(yè)名單，將享受專(zhuān)項(xiàng)補(bǔ)助、現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)等諸多優(yōu)惠政策。

業(yè)內(nèi)人士指出，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，進(jìn)入上市輔導(dǎo)或上市重點(diǎn)培育，離上市夢(mèng)想更近了一步。企業(yè)上市既可以實(shí)現(xiàn)低成本的直接融資，又可以進(jìn)一步增強(qiáng)公司治理。對(duì)于投資者而言，重慶地區(qū)上市企業(yè)越多，投資的選擇余地越大，投資的機(jī)會(huì)也越多。

多層次遞進(jìn)式資本市場(chǎng)形成

多層次資本市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要支撐，上市公司的發(fā)展情況是重慶資本市場(chǎng)的直接體現(xiàn)。除了已有的50家境內(nèi)上市公司以外，截至2017年10月，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)(新三板)掛牌公司數(shù)為142家，重慶證券期貨市場(chǎng)市價(jià)總值6,411.67億元。有證券公司1家，證券分公司34家，證券營(yíng)業(yè)部及服務(wù)部198家，期貨公司4家，期貨營(yíng)業(yè)部32家，以及西部的第一家基金管理公司。

此外，重慶股份轉(zhuǎn)讓中心(OTC)官網(wǎng)顯示，截至2017年12月18日，重慶OTC市場(chǎng)掛牌企業(yè)數(shù)為582家。從地區(qū)性股權(quán)交易中心到新三板市場(chǎng)，再到主板市場(chǎng)，多層次遞進(jìn)的資本市場(chǎng)在重慶已經(jīng)形成。

從上市的企業(yè)類(lèi)別來(lái)看，從化工、能源、制造業(yè)到醫(yī)藥、房地產(chǎn)、建筑、公用事業(yè)、金融電力等，其中，有色金屬、儀器儀表、文教休閑、食品飲料、商業(yè)貿(mào)易、釀酒、鋼鐵、金融、電子、電力、傳媒行業(yè)各1家，醫(yī)藥生物行業(yè)9家，汽車(chē)行業(yè)8家，交通運(yùn)輸、建筑行業(yè)各3家，機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備行業(yè)各2家，化工、公用事業(yè)、產(chǎn)地產(chǎn)行業(yè)各4家。

在涉及的門(mén)類(lèi)行業(yè)里，重慶上市企業(yè)不斷延伸到各行各業(yè)，讓更多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)直接融資的可能。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年10月，重慶實(shí)現(xiàn)直接籌資額達(dá)2477.5億元，較年初增長(zhǎng)54.68%。

本刊在梳理中發(fā)現(xiàn)，截至2017年12月15日，重慶境內(nèi)50家上市公司中，總市值超500億元的企業(yè)有2家，總市值在100億元~500億元的企業(yè)數(shù)有15家，總市值在50億元~100億元的企業(yè)數(shù)有21家，總市值在50億元以下的企業(yè)數(shù)有12家?？偣杀驹?億股以下的有19家，5億股至10億股的有12家，10億股至20億股的有8家，20億股至50億股的有9家，50億股以上的有2家，總股本在5億股以上的企業(yè)數(shù)約占62%。

九成上市渝企實(shí)現(xiàn)盈利

資產(chǎn)規(guī)模和營(yíng)收狀況是上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的直接體現(xiàn)。據(jù)各上市公司發(fā)布的2017年第三季度報(bào)告來(lái)看，重慶上市企業(yè)資產(chǎn)上百億的公司多達(dá)14家，包括金科股份、長(zhǎng)安汽車(chē)、重慶建工、西南證券4家企業(yè)資產(chǎn)總額超過(guò)500億元，分別為1421.86億元、1043.79億元、623.08億元、617.96億元。

有39家上市公司營(yíng)收均比去年同期有所增長(zhǎng)。其中，重慶港九、智飛生物、重慶鋼鐵、梅安森4家上市企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)值比去年同期增長(zhǎng)較大，分別為333.32%、181.46%、122.06%、119.24%。4家公司上半年?duì)I收超百億，分別約為重慶建工307.10億元、重慶百貨242.53億元、長(zhǎng)安汽車(chē)178.76億元、小康股份145.10億元。

2017年前三季度，48家上市公司實(shí)現(xiàn)了盈利，其中，重慶水務(wù)、長(zhǎng)安汽車(chē)、建峰化工、隆鑫通用、西南證券、迪馬股份、重慶百貨凈利潤(rùn)超過(guò)5億元，分別約為14.99億元、11.90億元、7.30億元、6.91億元、5.91億元、5.14億元、5.02億元。

在高管薪酬方面，截至2016年，44家滬深重慶上市公司領(lǐng)取薪酬的董事長(zhǎng)有31名，董事長(zhǎng)薪酬最高的為661.45萬(wàn)元。而薪酬在100萬(wàn)元以上的董事長(zhǎng)有9人，分別為金科股份蔣思海661.45萬(wàn)元、太陽(yáng)能曹華斌168.58萬(wàn)元、奧德瑞左洪波166.08萬(wàn)元、華邦健康張松山160萬(wàn)元、小康股份張興海146萬(wàn)元、博騰股份居年豐133.88萬(wàn)元、力帆股份前董事長(zhǎng)尹明善126萬(wàn)元、巨人網(wǎng)絡(luò)(原“世紀(jì)游輪”)史玉柱112.36萬(wàn)元、隆鑫通用高勇100萬(wàn)元。

重慶國(guó)資證券化提速

業(yè)內(nèi)人士指出，重慶國(guó)資證券化正在提速，本刊在梳理中發(fā)現(xiàn)，截至2017年12月，50家上市渝企中，有央企、國(guó)企21家，占比42%。2017年重慶A股IPO數(shù)量在全國(guó)排名靠前，并處于西部領(lǐng)先，但在總市值方面，競(jìng)爭(zhēng)力稍顯不足。

分析人士指出，重慶上市公司總市值不夠高的主要原因是缺乏大市值上市公司。如果多家大型國(guó)企整體上市，就可以迅速擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，有效改善重慶上市公司分布和產(chǎn)業(yè)層次，形成良好的示范效應(yīng)，引導(dǎo)更多符合條件的國(guó)企和民企加快上市進(jìn)程。據(jù)了解，目前已有多家重慶國(guó)企備戰(zhàn)A股IPO，還有一批重慶國(guó)企瞄準(zhǔn)新三板。