中秋假期，在香港上市的江西地產商新力控股集團（02103.HK,下稱新力）遭遇股價閃崩，引發(fā)極大關注。

9月20日，香港地產股集體大跌，跌得最慘的是新力。開市時，新力股價為每股3.95港元，上午整個地產股大跌，新力跌幅還算正常。但下午兩點半后，新力出現(xiàn)巨額拋單，股價跌至每股0.5港元，市值蒸發(fā)約120億港元，跌幅高達87%。

新力在下午3點38分發(fā)布短暫停牌公告。據記者了解，此次股債雙跌，或與其即將到期的美元債有關。

新力起家于江西南昌，過去幾年，董事長張園林依靠著高杠桿和高周轉使新力規(guī)模走上千億，成為房地產行業(yè)里的一匹黑馬。但調控政策重壓，房地產行業(yè)發(fā)展邏輯改變，昔日的高杠桿房企迎來殘酷考驗。

據了解，新力共有三筆存續(xù)離岸美元債，當前總債務規(guī)模6.94億美元。其中一筆利率為9.5%的美元債將于2021年10月18日到期，當前規(guī)模2.44億美元。另外兩筆美元債利率分別為10.5%和8.5%，將于2022年6月18日到期和2022年1月24日到期。

新力今年10月將到期的一筆美元債跌幅6.971%，將于2022年6月到期的美元債大跌21.908%。

此前9月17日，新力2021年10月到期的美元債價格一度下跌25.5%。當月，其發(fā)行的多只美元債跌幅創(chuàng)下紀錄。

根據新力半年度業(yè)績報，2021年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入112.18億元，同比增長28.9%。

在房地產行業(yè)整體利潤率承壓下，新力與多數房企面臨的困境一樣。新力業(yè)績報告顯示，上半年，新力毛利24.38億元，同比下降7.28%；毛利率21.7%，下降8.5個百分點；歸屬股東凈利潤7.63億元，同比減少7.06%。

“三道紅線”融資監(jiān)管下，新力處于黃檔企業(yè)中。其半年報顯示，上半年，新力剔除預收款后的資產負債率為73.2%，較上年同期下降約2.8個百分點；凈負債率為63.6%，較2019年末下降約3.4個百分點；現(xiàn)金短債比為1.24，較上年同期下降約0.19。

截至2021年6月末，新力流動負債有754.28億元，未來一年內新力控股將共有132.4億元債務到期。

彼時，新力管理層稱，對于近7億美元的美元債，新力會預留自有資金，或者視市場情況申請新的美元債額度覆蓋。

但國際評級機構對新力申請新的美元債額度覆蓋表示遲疑。標普和惠譽發(fā)布報告稱其境外債券資本市場的融資前景可能受阻。標普和惠譽分別于9月10日和9月15日將長期發(fā)行人違約評級展望自穩(wěn)定調整至負面，并分別保持對其B和B+的評級。

最新數據顯示，今年1-8月，新力合約銷售額為770.4億元。

幾天前，新力已經采取降薪措施應對寒冬。根據澎湃新聞報道，9月18日，該公司人事部門口頭通知集團總部員工全員降薪，其中副總裁級別降70%，總經理級別降60%，總監(jiān)級降50%。

截至發(fā)稿，新力尚未回復記者問詢。