學習雅虎的網易，在雅虎轟然倒塌之后沒有倒；曾經坐在游戲行業(yè)頭把交椅的盛大沒落了，網易游戲作為支柱卻支撐起了它近400億美元的市值。丁磊和他的網易在互聯(lián)網行業(yè)里算是一個異類。

作為昔日互聯(lián)網門戶時代的巨頭之一，網易頻頻錯過電商、社交、O2O、直播等風口之后，但卻不斷推出口碑不錯的互聯(lián)網產品，特別是在近兩年。隨著營收和利潤的增長，近兩年網易在資本市場也走出了與新浪、搜狐迥然不同的走勢。當前，網易的市值在388億美元左右，最高時曾突破400億美元。與之相比較，新浪的市值在83億美元，搜狐的市值則在13億美元左右。

雖然與BAT以及資本催生的獨角獸等風頭正盛的互聯(lián)網企業(yè)風格迥異，但是被外界視為謹慎保守的丁磊和走另類路線的網易，或許為我們提供了另一種企業(yè)的生存價值觀甚或是生存哲學。

1市值最高的門戶巨頭

在唯快不破、風口不斷變換的互聯(lián)網行業(yè)，昔日的互聯(lián)網門戶巨頭新浪、搜狐和網易已然算是老牌互聯(lián)網公司。

隨著互聯(lián)網技術的迅速更新迭代以及移動互聯(lián)網大潮的興起，除了比門戶巨頭們稍晚些的BAT在互聯(lián)網江湖叱咤縱橫之外，京東、360、小米以及后來的新美大、滴滴等均獲得了業(yè)界以及媒體更多的關注。

盡管新浪、搜狐和網易這三大門戶在向前發(fā)展的過程中，沒有了昔日的風光，但各家也都以門戶為基礎積極探索新業(yè)務。

其中，新浪確定了以移動端為流量入口，打造以微博為中心的基于內容的社交媒體生態(tài)發(fā)展戰(zhàn)略。網易則從游戲、電商、音樂等領域進行整體布局。搜狐在錯失搜索、社交等機會后，則確定全力打造搜狐新聞客戶端和搜狐視頻的發(fā)展戰(zhàn)略。

2018年2月8日，網易公布了2017年財報。據財報顯示，其在2017財年實現(xiàn)凈收入83.15億美元，約合人民幣541.02億元，同比增長41.7%；凈利潤16.46億美元，約合人民幣107.08億元，同比降低7.72%。

網易凈利潤下降的原因，主要是全年總運營費用增加所致。2017年網易全年總營運費用為21.15億美元，約合137.59億元人民幣，2016年為90.35億元人民幣。運營費用的增加是由于市場營銷費用、研發(fā)支出的增加和人員成本上升，以及電商業(yè)務運營成本增加所致。盡管網易的凈利潤有所下降，但是其盈利規(guī)模較之新浪和搜狐卻依然高出許多。

當前，網易的市值在388億美元左右，最高時曾突破400億美元。與之相比較，新浪的市值在83億美元，搜狐的市值則在13億美元左右。在中國諸多互聯(lián)網上市企業(yè)中，網易的市值位于BAT和京東之后，排在第五位。目前京東的市值約為669億美元。

從當前的市值和業(yè)績來看，可以說網易在三家昔日的門戶中選擇的方向是最為正確的。

在具體業(yè)務方面，游戲依然是網易營收的經濟命脈。2017年，網易的在線游戲凈收入55.76億美元，約合人民幣362.82億元，較2016年279.80億元同比增長29.67%。其中毛利潤的增長主要來自于自研手游，如《陰陽師》和《倩女幽魂》手游版等的收入貢獻。來自于手游的凈收入占在線游戲服務凈收入的70.8%，2016年該占比為61.9%。除此之外，網易的電商業(yè)務凈收入約116.70億元，同比增長156.93%；廣告服務凈收入約24.09億元，同比增長約11.94%；郵箱及其他業(yè)務凈收入約37.41億元，同比增長約6.76。

2丁磊的謹慎保守VS網易的慢

在互聯(lián)網行業(yè)，丁磊一直被認為是保守的。有業(yè)內人士評價，只要某項業(yè)務進入資本層面大肆燒錢的階段，丁磊就斷然放棄，因此在各種風口大戰(zhàn)中，很難看到網易的身影。

2000年前后，國內互聯(lián)網巨頭扎堆進入游戲行業(yè)，甚至不惜花費天價拿下國外游戲大作代理權之際，網易卻堅持自研，因此利潤率更高，收入也更穩(wěn)定。而在2008年的團購大戰(zhàn)，2009年的視頻大戰(zhàn)以及2011年的云盤大戰(zhàn)，網易也沒有參與。

與運營商合作的SP業(yè)務曾經與游戲同是網易重要的業(yè)務板塊，但在2004年以后，網易卻開始退出這個市場。因為SP受制于運營商，而丁磊看到了其中的風險。

這是丁磊的謹慎之處。

在外界看來，如果沒有經過驗證的模式或產品，丁磊是不會輕易下手的。如果短期內不能帶來千萬級用戶或者具備盈利的可能性，也很難得到他的支持。據稱，在2005年左右，網易的研發(fā)團隊就做出了視頻分享類產品，但最終還是被丁磊壓下去了。不過，最后土豆、優(yōu)酷們的結局，也證明了丁磊的遠見。

“商人”丁磊的保守與謹慎，既使得網易錯過了一個個風口，同時在各種燒錢大戰(zhàn)中，也成功的躲過許多劫難。依靠推行代理、免費、平臺化等激進策略的盛大游戲，如今幾乎已經被人們忘記，但網易的游戲依然還能支撐起百億級的凈利潤。

在網易與盛大在游戲領域針鋒相對的時代，同樣是以蘋果的ipod說事，剛猛激進的陳天橋談得是喬布斯對于MP3、硬盤、觸屏技術的整合，而丁磊則從產品本身入手談設計細節(jié)和用戶體驗等等。

事實上，丁磊對于產品和用戶體驗的重視程度一直很高。這也使得網易的口碑產品層出不窮，163郵箱、夢幻西游到網易云音樂、網易考拉、網易嚴選、網易公開課、有道云筆記......等等。

網易旗下的游戲《倩女幽魂》研發(fā)時間長達十年之久。在《倩女幽魂2》內測時，丁磊甚至會親自坐鎮(zhèn)，陪玩家聊天，以了解玩家對于這款游戲的用戶體驗。

在云音樂最初上線的一段時間里，有媒體表示，丁磊是最忠實的用戶。聽歌排行里他的數(shù)字是8227首，從上海話民謠跨越到西班牙語小調，同時覆蓋二次元動漫和交響樂。

做網易嚴選時，丁磊也是最大的產品經理，除了設計和供應鏈之外他還會每天花很長時間去微博上搜索用戶評論，一條條看，再分別反饋給不同部門。在2016年春茶下來的時候，丁磊甚至親自在嚴選上直播采春茶。由此，消費者才知道嚴選上還可以買春茶。

3丁磊的商人特性與網易的“散”

重視產品細節(jié)和用戶體驗，以及足夠的風險意識，這是“商人”丁磊的一面。但由于沒有像阿里等巨頭專注于某一主要領域，而讓網易的產品顯得“散”。

雖然網易推出了許多口碑不錯的產品，但是網易音樂、網易嚴選和之前的游戲等之間除了具備導流的作用，很難說有很緊密的聯(lián)系。有些口碑產品的盈利模式也并不是非常清晰。 這與BAT、京東等以一項業(yè)務為中心，衍生出其他業(yè)務的做法顯然不同。網易這些口碑產品之間如何更好的戰(zhàn)略協(xié)同，似乎還是個挑戰(zhàn)。

有人也把這歸結于丁磊的商人天性。“興趣分散，是商人天性。商人就像游牧民族，不會對某一塊地方有濃重的依戀，而是哪里有草就往哪里趕。這就是網易和丁磊的風格，遷徙是常態(tài)。”前媒體程苓峰很多年前在一篇關于網易的報道中如是總結。

事實上，在快魚吃慢魚的互聯(lián)網行業(yè)，保守和謹慎很難說是最好的策略。保守意味著企業(yè)會錯失先機，缺乏大氣的布局。這也是網易與BAT們的差別所在。但是步步為營的，回歸商業(yè)本質，注重產品的打磨和企業(yè)自身的盈利，對于企業(yè)自身的發(fā)展以及投資者來說，卻是最穩(wěn)健的做法。

“如果說誰是中國互聯(lián)網上最保守、最有耐性、最可能活上一千年、等著先烈們都死光了才去收拾戰(zhàn)場的，那一定是丁磊。”程苓峰說。

穩(wěn)健、扎實、步步為營，這或許就是在“你方唱罷我登場”的互聯(lián)網時代，丁磊和他的網易能夠給予一些企業(yè)最好的啟示。